Τα περιουσιακά στοιχεία είναι ρευστοποιήσιμα: μια μεθοδολογία για την ανάλυση της φερεγγυότητας

Στη διαδικασία ανάλυσης των οικονομικών και οικονομικών επιδόσεων μιας επιχείρησης, οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες μπορούν να δώσουν μεγάλη προσοχή στα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας που πωλούνται αργά. Με τι μπορεί να συνδεθεί; Σε αυτή την ερώτηση θα βρείτε την απάντηση στο άρθρο.

Γιατί ορίζονται βραδέως μεταβαλλόμενα στοιχεία ενεργητικού;

Ποια είναι τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης;

Τα περιουσιακά στοιχεία - εφαρμοζόμενα αργά ή οποιαδήποτε άλλη - καθορίζονται στις περισσότερες περιπτώσεις στο πλαίσιο της ανάλυσης της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης. Η κύρια πηγή χρηματοοικονομικών στοιχείων στην περίπτωση της επίλυσης των αντίστοιχων καθηκόντων είναι ο ισολογισμός της επιχείρησης. Δημιουργείται με βάση τους πραγματικούς οικονομικούς δείκτες της εταιρείας, που εγκρίνονται από τη διοίκησή της και θεωρείται βασικό στοιχείο της λογιστικής.

Τα τυχόν κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που πωλούνται βραδέως, περιλαμβανομένων, αναλύονται, ιδίως, για τους σκοπούς της κατάλληλης αξιολόγησης από τους ενδιαφερόμενους - πρώτα απ 'όλα, τους ιδιοκτήτες της επιχείρησης, την πιστοληπτική ικανότητα της επιχείρησης. Η διάρθρωση των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης επηρεάζει την ικανότητά της να εκπληρώνει εγκαίρως τις υποχρεώσεις της, συμπεριλαμβανομένων των πληρωμών για δάνεια.

Εξετάστε τη σημασία των περιουσιακών στοιχείων που πραγματοποιούνται αργά στην αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας του επιχειρηματικού μοντέλου της επιχείρησης. Η ακόλουθη ταξινόμηση των αντίστοιχων πόρων του οργανισμού θα μας βοηθήσει να μελετήσουμε τις ιδιαιτερότητές τους.

Ταξινόμηση των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης

Στο περιβάλλον των σύγχρονων χρηματοδότες, η προσέγγιση είναι ευρέως διαδεδομένη, σύμφωνα με την οποία τα περιουσιακά στοιχεία ταξινομούνται στις ακόλουθες κύριες κατηγορίες:

• Τα πιο ρευστά (τα λεγόμενα περιουσιακά στοιχεία της ομάδας A1).
• Εφαρμόζεται λειτουργικά (Α2).
• Αργή στοιχεία ενεργητικού (A3).
• Τα σκληρά στοιχεία ενεργητικού.

Ας εξετάσουμε λεπτομερέστερα τις ιδιαιτερότητές τους, καθώς και τις διαφορές μεταξύ τους.

Ποια είναι τα περιουσιακά στοιχεία της ομάδας Α1;

Στα σχετικά περιουσιακά στοιχεία είναι συνηθισμένο να συμπεριλαμβάνονται τα διαθέσιμα κεφάλαια της επιχείρησης, καθώς και οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις. Και οι δύο τύποι περιουσιακών στοιχείων απεικονίζονται σε ξεχωριστές γραμμές του ισολογισμού.

Η ανάθεση αυτών των στοιχείων ενεργητικού στην πιο ρευστοποιήσιμη είναι κατανοητή: τα μετρητά της εταιρείας μπορούν να δαπανηθούν ανά πάσα στιγμή για να αγοράσουν κάτι ή να πληρώσουν μερίσματα σε ιδιοκτήτες επιχειρήσεων. Χαρακτηρίζονται από απόλυτη ρευστότητα. Με τη σειρά τους, οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις είναι περιουσιακά στοιχεία τα οποία μια επιχείρηση μπορεί πρακτικά να πραγματοποιήσει ανά πάσα στιγμή σε άλλες επιχειρηματικές οντότητες και σε ορισμένες περιπτώσεις σε ιδιώτες. Επομένως, μπορούν επίσης να αποδοθούν σωστά στους πιο ρεαλιστικούς πόρους.

Χαρακτηριστικά των στοιχείων ενεργητικού της ομάδας Α2

Η επόμενη ομάδα περιουσιακών στοιχείων είναι εκείνες που ταξινομούνται ως λειτουργικά πραγματοποιήσιμες. Παραδοσιακά, οι απαιτήσεις της οργάνωσης, οι οποίες πρέπει να εξοφληθούν εντός 12 μηνών από την ημερομηνία κατάρτισης του ισολογισμού ή άλλης πηγής, η οποία χρησιμοποιείται στην ανάλυση περιουσιακών στοιχείων.

Οι πόροι αυτοί είναι αρκετά υψηλής ρευστότητας, ωστόσο, πόσο γρήγορα μπορούν να εφαρμοστούν εξαρτάται κυρίως από τους όρους των συμβάσεων για τις οποίες προκύπτουν οι απαιτήσεις, τους όρους ανταλλαγής χρηματοοικονομικών συναλλαγών μεταξύ των μερών της συναλλαγής και τη φερεγγυότητα του υπόχρεου.

Περιουσιακά στοιχεία της ομάδας Α3

Η επόμενη κατηγορία πόρων είναι ακριβώς τα ίδια στοιχεία που πωλούνται αργά ή εκείνα που ανήκουν στην ομάδα Α3. Παραδοσιακά, αυτά περιλαμβάνουν απογραφές, καθώς και ΦΠΑ, τα οποία υπόκεινται σε επιστροφή από το κράτος.

Η πραγματική ρευστότητα των υπό εξέταση περιουσιακών στοιχείων εξαρτάται, καταρχάς, από τη δυναμική της καταναλωτικής ζήτησης για τα προϊόντα που παράγει η επιχείρηση. Ταυτόχρονα, στη δομή της μπορεί να υπάρχουν τόσο πολύ αργά πωληθέντα περιουσιακά στοιχεία όσο και αυτά που αντιπροσωπεύονται από αγαθά που χαρακτηρίζονται από εξαιρετικά μεγάλη ζήτηση, επομένως αντικειμενικά υπόκεινται σε υψηλότερο επίπεδο ρευστότητας - όχι Α1, αλλά πολύ πιθανό Α2.

Επομένως, ο εξεταζόμενος τύπος περιουσιακών στοιχείων έχει νόημα να ταξινομηθεί για πρόσθετους λόγους και αυτό θα αυξήσει μόνο τη συνολική αποτελεσματικότητα της ανάλυσης των οικονομικών δεικτών της επιχείρησης.

Τα περιουσιακά στοιχεία της ομάδας Α3 ως διαπραγματεύσιμα: ποια είναι η ειδικότητά τους;

Μπορεί να σημειωθεί ότι οι 3 κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που θεωρούμε εμείς είναι παραδοσιακά ταξινομημένες ως διαπραγματεύσιμες. Χαρακτηρίζονται από ένα κοινό χαρακτηριστικό - την ικανότητα να αλλάζουν τη δομή τους σε ένα συγκεκριμένο κύκλο παραγωγής.

Πόσο γρήγορα θα εφαρμοστούν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία καθορίζεται σε μεγάλο βαθμό από την αποτελεσματικότητα της στρατηγικής μάρκετινγκ της εταιρείας. Συμβαίνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία που πραγματοποιούνται αργά εντός της ίδιας περιόδου αναφοράς αλλάζουν δραματικά τη συνάφεια τους στην αγορά. Τέτοιου είδους μοντέλα μπορεί να είναι κυκλικά - για παράδειγμα, αν μιλάμε για εποχιακά αγαθά ή αυτά που, από την άποψη του καθορισμού της τιμής πώλησης, εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις διακυμάνσεις της συναλλαγματικής ισοτιμίας του εθνικού νομίσματος.

Περιουσιακά στοιχεία της ομάδας Α4

Μια άλλη ομάδα περιουσιακών στοιχείων που μπορούν να αναλυθούν στο πλαίσιο της αξιολόγησης της αποτελεσματικότητας του μοντέλου οικονομικής ανάπτυξης της επιχείρησης είναι δύσκολο να εφαρμοστούν. Αυτά περιλαμβάνουν συχνά τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία καθώς και τις απαιτήσεις, τα οποία πρέπει να καταβληθούν από τον υπόχρεο περισσότερο από 12 μήνες μετά την ανάλυση των οικονομικών δεικτών της εταιρείας. Τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν πάγια περιουσιακά στοιχεία και άλλους πόρους που αποκτάται από την εταιρεία για την οργάνωση της παραγωγικής διαδικασίας.

Στην πραγματικότητα, η ανάγκη πώλησης των εν λόγω περιουσιακών στοιχείων γεννάται κατά κανόνα κατά τη διάρκεια της εκκαθάρισης ή της αναδιοργάνωσης μιας επιχείρησης κατά τη διάρκεια μιας συγχώνευσης ή εξαγοράς.

Έτσι, μελετήσαμε ποιοι πόροι όπως το Α3 είναι - αργά ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία, άλλες αξίες, που ταξινομούνται χρησιμοποιώντας τα κοινά κριτήρια για τους σημερινούς χρηματοδότες. Θα είναι επίσης χρήσιμο να εξεταστεί ο τρόπος με τον οποίο τα σχετικά στοιχεία ενεργητικού μπορούν να χρησιμοποιηθούν στην ανάλυση των οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης στην πράξη.

Περιουσιακά στοιχεία στην ανάλυση των οικονομικών δεικτών: αποχρώσεις

Η εξέταση των περιουσιακών στοιχείων στο πλαίσιο της ανάλυσης των δεικτών της οικονομικής δραστηριότητας της οργάνωσης μπορεί να πραγματοποιηθεί μόνο αν συγκριθούν με τους δείκτες που χαρακτηρίζουν την αξία ορισμένων υποχρεώσεων της επιχείρησης. Μπορούν επίσης να ταξινομηθούν σύμφωνα με διαφορετικά κριτήρια. Έτσι, υπάρχουν υποχρεώσεις:

• Το πιο επείγον (υποχρεώσεις P1)?
• Βραχυπρόθεσμη (P2);
• Μακροπρόθεσμη (P3);
• Σταθερά (Α4).

Ο πρώτος περιλαμβάνει τις υποχρεώσεις που είναι επιθυμητές να επιστραφούν εντός 3 μηνών. Στη δεύτερη - υποχρεώσεις, οι οποίες πρέπει να αποζημιωθούν για περίοδο από 3 μήνες έως 1 έτος. Οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις αναλαμβάνουν την εξόφληση εντός περιόδου που υπερβαίνει το 1 έτος. Οι σταθερές υποχρεώσεις είναι, ειδικότερα, το εγκεκριμένο κεφάλαιο της επιχείρησης, αδιανέμητα κέρδη, εισοδήματα μελλοντικών περιόδων.

Πώς, λοιπόν, αναλύονται τα αργά ρευστοποιήσιμα και άλλα περιουσιακά στοιχεία σε σχέση με το ποσό των υποχρεώσεων; Ας μελετήσουμε αυτό το ζήτημα με περισσότερες λεπτομέρειες.

Στοιχεία ενεργητικού και παθητικού στην ανάλυση του υπολοίπου: αποχρώσεις

Μεταξύ των χρηματοδότες, η προσέγγιση είναι ευρέως διαδεδομένη, σύμφωνα με την οποία η ισορροπία του οργανισμού θεωρείται ότι είναι πλήρως υγρή αν:

• Τα περιουσιακά στοιχεία του τύπου Α1 είναι μεγαλύτερα ή ίσα με υποχρεώσεις του τύπου Ρ1.
• Οι πόροι του τύπου Α2, με τη σειρά τους, αντιστοιχούν σε μέγεθος ή υπερβαίνουν τις υποχρεώσεις P2.
• Δεν υπάρχει πλεόνασμα βραχυπρόθεσμα πωλούμενων περιουσιακών στοιχείων με μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.
• Τα σκληρά περιουσιακά στοιχεία είναι μικρότερα ή ίσα με τις σταθερές υποχρεώσεις.

Σε περίπτωση που παρατηρηθούν οι αναφερόμενες αναλογίες, ο επενδυτής ή οποιοσδήποτε άλλος ενδιαφερόμενος, όπως ο πιστωτικός φορέας, μπορεί να εκτιμήσει σε μεγάλο βαθμό την αποτελεσματικότητα της επιχείρησης.

Μπορεί να σημειωθεί ότι εάν πληρούνται τουλάχιστον οι τρεις πρώτοι λόγοι, θα τεθεί και το τέταρτο, πράγμα που σημαίνει ότι η επιχείρηση έχει αρκετό κεφάλαιο κίνησης για να αποκτήσει πολύ μεγάλη οικονομική σταθερότητα. Με τη σειρά του, εάν δεν παρατηρηθούν οι πρώτες τρεις αναλογίες στη χρηματοοικονομική ανάλυση των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων, αυτό μπορεί να σημαίνει ότι το μοντέλο διαχείρισης της επιχείρησης δεν είναι πολύ αποτελεσματικό και ο ισολογισμός της χαρακτηρίζεται από χαμηλή ρευστότητα.

Ταυτόχρονα, το γεγονός ότι, για παράδειγμα, τα πωλούμενα αργά περιουσιακά στοιχεία είναι σύμφωνα με τον ισολογισμό, δεν σημαίνει απαραίτητα ότι οι υπόλοιποι πόροι της εταιρείας είναι επαρκείς. Κατά κανόνα, κατά τη διάρκεια της παραγωγικής διαδικασίας, ένας τύπος περιουσιακού στοιχείου δεν αντικαθιστά τον άλλο, εκτός αν, φυσικά, πρόκειται για αποζημίωση των πόρων.

Λόγος ενεργητικού και παθητικού: αποχρώσεις

Υπάρχουν άλλοι τύποι για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας του μοντέλου παραγωγής της επιχείρησης.

Επομένως, μπορεί να χαρακτηριστεί ως πολύ αποτελεσματική αν το ποσό των Υποχρεώσεων P1 και P2 είναι μικρότερο από τα στοιχεία του ενεργητικού A1. Με τη σειρά του, η φερεγγυότητα της επιχείρησης μπορεί να εκτιμηθεί ως αντιστοιχούσα σε υψηλό επίπεδο στην περίπτωση που το ποσό των υποχρεώσεων P1 και P2 είναι μικρότερο από το άθροισμα των περιουσιακών στοιχείων A1 και A2.

Ωστόσο, εάν η κατάσταση αντιστραφεί, δηλαδή το άθροισμα που σχηματίζεται όταν προστίθενται οι δείκτες Ρ1 και Ρ2 είναι μεγαλύτερο από αυτό που προκύπτει από την προσθήκη των Α1 και Α2, αλλά μικρότερο από το άθροισμα των δεικτών Α1, Α2 και Α3, η φερεγγυότητα μπορεί να χαρακτηριστεί Ως αποδεκτό στις συνήθεις συνθήκες της αγοράς. Σε περίπτωση κρίσης, η επιχείρηση ενδέχεται να έχει ήδη κάποια προβλήματα με τις υποχρεώσεις παροχής υπηρεσιών.

Με τη σειρά του, αν το άθροισμα των δεικτών A1, A2 και A3 είναι μικρότερο από το άθροισμα των υποχρεώσεων P1 και P2, τότε το μοντέλο επιχειρηματικής ανάπτυξης μπορεί να εκτιμηθεί ως ανεπαρκές με βάση το γεγονός ότι η επιχείρηση είναι πιο πιθανό να αντιμετωπίσει δυσκολίες στις υπηρεσίες Απαιτήσεις από περιουσιακά στοιχεία.

Περίληψη

Έτσι, εξετάσαμε ποιες είναι οι αρχές της ταξινόμησης των περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης, και επίσης ποιο είναι το νόημα της ανάλυσής τους. Τα αργά ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν κυρίως τα αποθέματα της εταιρείας, τον ΦΠΑ στην έκπτωση και άλλους πόρους που χαρακτηρίζονται από παρόμοιους δείκτες κύκλου εργασιών. Ταυτόχρονα, είναι λογικό να πραγματοποιηθεί μια πρόσθετη ταξινόμηση του σχετικού τύπου περιουσιακού στοιχείου, επειδή η ρευστότητα μπορεί να ποικίλει σημαντικά, με βάση τις ιδιαιτερότητες της ζήτησης για ένα συγκεκριμένο προϊόν. Και μπορεί να εξαρτηθεί, για παράδειγμα, από τον εποχιακό παράγοντα.

Όταν αναλύεται η αποτελεσματικότητα του μοντέλου παραγωγής μιας επιχείρησης, πόροι όπως το Α1, Α2 και άλλα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που σιγά-σιγά πραγματοποιούνται μεταξύ τους, είναι λογικό να εξεταστεί στο πλαίσιο της σύγκρισης με το μέγεθος των υποχρεώσεων της εταιρείας. Σε γενικές γραμμές, η υπέρβαση του πρώτου έναντι του δεύτερου θα είναι ευπρόσδεκτη. Ωστόσο, αν συμβαίνει αυτό, τότε θεωρείται ότι τα περιουσιακά στοιχεία που είναι δύσκολο να ανακτηθούν ανήκουν στον τύπο Α4 θα είναι μικρότερα από τις σταθερές υποχρεώσεις - αυτές που ταξινομούνται ως υποχρεώσεις P4.