BFL - το ... OFZ: τον ορισμό, τα επιτόκια της αγοράς

Ρωσικό υπουργείο πολιτικής Οικονομικών είναι η αύξηση της διάρκειας των δανείων δανειακά κεφάλαια. Οι δραστηριότητες του κρατικού μηχανισμού με στόχο τη διεύρυνση του καταλόγου των χρηματοπιστωτικών μέσων, μέσω των οποίων γίνεται ο δανεισμός. Στο πλαίσιο αυτής της πολιτικής το 1995, κατά το μήνα Ιούνιο, πραγματοποιήθηκε OFZ. Αυτό ομοσπονδιακά ομόλογα δανείων, αλλά με μια μεταβλητή κουπόνι.

Τι είναι BFL;

Ομοσπονδιακά ομόλογα δανείων, ή OFZ - είναι ένας από τους τύπους των κινητών αξιών στη Ρωσία, η οποία έχει εκδοθεί από το Υπουργείο Οικονομικών. Στην πραγματικότητα, τα ομόλογα έχουν μια τυποποιημένη μορφή, διαθέτουν μόνο στο γεγονός ότι η αξιοπιστία των εγγυήσεων που προβλέπονται από το ίδιο το κράτος. το εμπόριο των περιουσιακών στοιχείων γίνεται στο χρηματιστήριο της Μόσχας. αγορά ομολόγων μπορεί να επιτευχθεί μέσω οποιασδήποτε μεσίτη. Αγορά και αποθήκευση OFZ ομόλογα της Ρωσίας κατοίκους και ξένους πολίτες. Τιμή ανά ομόλογο είναι 1000 ρούβλια. Ανάλογα με το μέγεθος του χαρτιού καθορίζεται από την απόδοσή του, συγκρίσιμη με σύγχρονα προγράμματα καταθέσεων. Ο κύριος σκοπός αυτών των τίτλων είναι η προσέλκυση κεφαλαίων στον προϋπολογισμό της χώρας.

Το επόμενο στάδιο της ανάπτυξης της αγοράς

Οι ρωσικές συμφωνίες OFZ αποκλειστικά με το Υπουργείο Οικονομικών. Στην πραγματικότητα, αυτός ο δεσμός, ένα υψηλό επίπεδο αξιοπιστίας που εξασφαλίζει το ρωσικό κράτος. Συναλλαγές OFZ που πραγματοποιήθηκε στο πλαίσιο του χρηματιστηρίου της Μόσχας. Τα περιουσιακά στοιχεία μπορεί να αγοραστεί μέσω κάθε μεσίτη. Οι αγοραστές και οι κάτοχοι των OFZ μπορεί να είναι τόσο ρωσικά και ξένα νομικά πρόσωπα και ιδιώτες. Ανά ομολόγων αγοραστές δίνουν 1.000 ρούβλια. μέσο εμπορίας Απόδοση συγκρίσιμη με την απόδοση των τραπεζικών καταθέσεων. Έκδοση ενημέρωση ομόλογα το 1995 σηματοδότησε το στάδιο της ανάπτυξης της αγοράς, όταν θα είναι έτοιμη να δεχτεί χρεόγραφα με διάρκεια άνω του ενός έτους. Οι υποψήφιοι έχουν επίσης αποκτήσει εμπειρία, ώστε να λειτουργήσουν τα νέα εξελιγμένα εργαλεία. Κανονισμοί και τεχνολογικής βάσης παρασκευάστηκαν πολύ γρήγορα. Στην τεχνολογική διάσταση της τοποθέτηση των ομολόγων, την κυκλοφορία και την εξαγορά τους είναι παρόμοιες διεργασίες που εμπλέκονται σε Τ-λογαριασμούς.

Ομόλογα με μεταβλητό κουπόνι είδος εισοδήματος

BFL - αυτό είναι ένα από τα είδη των κινητών αξιών που είναι διαθέσιμα σε διάφορες μορφές. Δημοφιλή χαρτί με ένα άγνωστο είδος της μεταβλητής κουπονιού (OFZ-ΡΚ). Τα έγγραφα που δίνουν στους μετόχους τους την κατάλληλη στιγμή για να πάρει το εισόδημα από τόκους από καιρό σε καιρό. Η συχνότητα των πληρωμών μπορεί να είναι δύο ή τέσσερις φορές κατά τη διάρκεια του έτους. Το μέγεθος του κάθε ένα από τα κουπόνια BFL-PC είχαν διαβάσει αμέσως πριν από την περίοδο έναρξης του κουπονιού, αυτό εξαρτάται από την τρέχουσα έκδοση GKO που είναι σχεδόν ταυτόσημα κουπόνια περίοδο πληρωμής. Μπορούν να λαμβάνουν την έκπτωση, εάν τα ομοσπονδιακά ομόλογα δανείων (OFZ) είναι το κόστος της τοποθέτησης στην πρωτογενή ή δευτερογενή αγορά, λιγότερο από το κόστος της αποπληρωμής τους, συμπεριλαμβανομένου στην ονομαστική τους αξία. BFL - είναι τίτλοι ονομαστικής αξίας 1.000 ρούβλια, με διάρκεια ισχύος 1 έτους έως 5 έτη.

OFZ-PD, OFZ-FD και OFZ-AD: γενική έννοια

OFZ-AD, PD και OFZ OFZ-PD - είναι τα ομόλογα που έχουν ταξινομηθεί ως τίτλοι με ένα συγκεκριμένο κέρδος κουπόνι. Οι διαστάσεις τίτλων ανακοινώθηκε από τον Εκδότη πριν από την ημερομηνία της έκδοσής τους και τους κατόχους τους το δικαίωμα να λαμβάνετε τακτικά έσοδα από τόκους. Όπως και η προηγούμενη κατηγορία των ομολόγων, περιλαμβάνει την απόκτηση έκπτωση με τους ίδιους όρους. Ανάλογα με το είδος του περιουσιακού στοιχείου, την περίοδο της θεραπείας μπορεί να ποικίλλει από 1 έτους έως 30 ετών. Ονομαστική, εκτός OFZ-FD είναι ίση με 1000 ρούβλια. Για PD ονομασία μπορεί να ποικίλει από 10 έως 1000 ρούβλια. εκπομπών είναι μορφή ντοκιμαντέρ. Αποθήκευση στοιχείων ενεργητικού έντυπα μέσα ενημέρωσης αποτελεί προϋπόθεση για την επιστροφή της στο μέλλον.

Στιγμιότυπα απελευθέρωση

Για κάθε έκδοση ομολογιών χαρακτηρίζεται από την παρουσία του κωδικό εγγραφής κατάσταση, η οποία είναι παρόμοια σε δομή με τον κώδικα του Τ-λογαριασμούς. Η μόνη εξαίρεση είναι το δεύτερο ψηφίο, υποδεικνύοντας τον τύπο της ασφάλειας. Κάθε τεύχος του απόδοση OFZ που αντιστοιχεί στην πλειοψηφία των προγραμμάτων καταθέσεων, συνοδεύεται από την απελευθέρωση μιας παγκόσμιας πιστοποιητικού υποβάλλεται σε δύο αντίγραφα, τα οποία αποθηκεύονται στο αποθετήριο του Υπουργείου Οικονομικών. εισόδημα κουπόνι - είναι η κύρια διαφορά από τα δεσμά GKO.

αγορά OFZ με κυμαινόμενο τοκομερίδιο

τοποθέτηση OFZ των κυμαινόμενο επιτόκιο στη ρωσική χρηματιστηριακή αγορά ήταν απόδειξη της επέκτασης του πεδίου εφαρμογής του χρέους με κυμαινόμενο επιτόκιο. Η επανάσταση πηγάζει από το γεγονός ότι όλα τα ομόλογα αυτού του τύπου στον κόσμο, προσφέρει μια ευκαιρία για να μειώσει τον κίνδυνο επιτοκίου, το οποίο μπορεί να οφείλεται σε σημαντικές διακυμάνσεις των επιτοκίων, χαρακτηριστική για μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Μειώνοντας την πιθανότητα των ζημιών των επενδυτών, η οποία φοβάται αύξησή τους, και το δανειολήπτη που δεν θέλει να τα μειώσει.

Ο κόσμος το 1996 ομόλογα με κυμαινόμενο επιτόκιο που καταλαμβάνει περίπου το 46% της αγοράς. Στη Ρωσία, η δημοτικότητα της OFZ-PD αυξάνεται. Αυτό υποδηλώνει ότι η αγορά υπόκειται σε θεμελιώδεις αλλαγές. τοκομεριδίων γίνεται εμφανής όχι μόνο κατά τη στιγμή της πληρωμής, αλλά και για τη σύναψη συμβάσεων στη δευτερογενή αγορά. Με τη σύναψη της συναλλαγής, ο αγοραστής πρέπει όχι μόνο να πληρώσει την ονομαστική αξία του ομολόγου, θα πρέπει να πληρώσει την απόδοση κουπόνι, το οποίο θα πρέπει να ταιριάζει με το χρόνο παραμονής του περιουσιακού στοιχείου από τον πωλητή. Όπως συμβαίνει με όλες τις κινητές αξίες, OFZ-PK φορολογείται σύμφωνα με τη νομοθεσία.

Η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στην αγορά ομολόγων

GKO-OFZ αγορά είναι ανοικτή για τους ξένους επενδυτές. Οι πρόεδροι του Υπουργείου Οικονομικών και των εκπροσώπων της Κεντρικής Τράπεζας αύξησε τις δυνατότητες της δυτικής kapitalovkladchikov προς την κατεύθυνση των επενδύσεων στην εγχώρια τίτλους. Το εσωτερικό τμήμα για τους ξένους συμμετέχοντες στην αγορά είναι ελκυστική για το λόγο ότι η αγορά των κινητών αξιών, η ισχύς των οποίων υπερβαίνει το ένα έτος, κατέχει κάποια υπόσχεση. Έτσι, ο υπολογισμός των αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων μπορεί να πραγματοποιηθεί σε ρούβλια, και απευθείας από το λογαριασμό επένδυσης. Ανοίγει η δυνατότητα για περαιτέρω μετατροπή των κερδών σε ρούβλια σε ξένο νόμισμα με την επισκευή των κερδών, αντίστοιχα. GKO-OFZ - μια μεγάλη ευκαιρία να διαφοροποιήσουν πλήρως τους κινδύνους του χαρτοφυλακίου επενδύσεων. Στο στάδιο του σχηματισμού των εμπόρων στην αγορά και τους επενδυτές να παρέχει τη δυνατότητα όχι μόνο τις κερδοσκοπικές αλλά και συναλλαγές arbitrage.

επιτόκιο της αγοράς ομολόγων

Τα επιτόκια της αγοράς OFZ σταθερό και μεταβλητό. Οι μόνιμοι ή σταθερές τιμές που καθορίζονται για κάθε περίοδο κουπόνι του κάθε θέματος. Κυμαινόμενο επιτόκιο διαμορφώνεται με βάση τα επίσημα στοιχεία που περιγράφουν το ποσοστό του πληθωρισμού. ποσοστό OFZ εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το βασικό επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας. Η διαφορά μεταξύ των αριθμών είναι μόνο μερικά σημεία. Μετά την άνοιξη του τη μείωση των επιτοκίων κάτω από 13%, οι συμμετέχοντες στην αγορά συνεχίζουν να αναμένουν μείωση. Αυτό αποδεικνύεται από τη χαμηλή ζήτηση για το χρέος. Έτσι, στη δημοπρασία καταθέσεων τον Απρίλιο έναντι του ποσού των 110 δις ρούβλια σε ποσοστό 12,5% ήταν σε θέση να φιλοξενήσει όλα τα 75 δις σε ποσοστό 13,02%. Όσο για τα ομόλογα, η αγορά έχει καθιερωθεί απόδοση του 10,72%. Η ζήτηση είναι τρεις φορές υψηλότερη από τη διαθέσιμη προσφορά. Δεν Povljana σχετικά με την κατάσταση που καλύπτεται με τις οικονομικές διαύλους επικοινωνίας, ως αποτέλεσμα των κυρώσεων από την Ευρώπη. Δυτική επενδυτές που ενδιαφέρονται ρυθμό, να συνεχίσει να συμμετέχει ενεργά στη δημοπρασία.

Ποια είναι τα σχέδια της ρωσικής κυβέρνησης;

Για τη ρωσική αγορά κρατικών OFZ - αυτό είναι μια μεγάλη ευκαιρία για να κλείσει το δάνειο από το έλλειμμα του προϋπολογισμού. Έχει προγραμματιστεί να εκδώσει τίτλους στο ποσό των 250 δις ρούβλια, με ένα καθαρό όγκο έλξης 112 δισεκατομμύρια ρούβλια. Μέχρι στιγμής, από την αρχή του έτους έχει ήδη πραγματοποιηθεί στο ποσό των 93.300.000.000 ρούβλια ομολόγων με καθαρό όγκο των προσελκύσει τους μείον 12,9 δισ ρούβλια. Μεταξύ του εκτιμώμενου όγκου των περιουσιακών στοιχείων τίτλων 150 δισεκατομμύρια ρούβλια θα είναι έως και πέντε χρόνια, 80 δισεκατομμύρια ρούβλια έχει προγραμματιστεί να κυκλοφορήσει το χαρτί με διάρκεια 5 έως 10 έτη. Συνολικά 20 δισεκατομμύρια ρούβλια θα εκδοθούν τίτλοι, με περιστροφή για περισσότερα από 10 χρόνια. Οι περισσότεροι από τους τίτλους στο μέλλον θα είναι κυμαινόμενο επιτόκιο. Σύμφωνα με τους ειδικούς, τα ομόλογα τον Μάρτιο εκδόθηκε από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, ήταν πολύ υπερτιμημένα, και από αυτή την άποψη, όλοι οι υποψήφιοι αναμένεται να μειώσει την αξία τους μέχρι το τέλος της άνοιξης. Η κυρίαρχη πίεση των ομολόγων συνεχίζεται στην αποδυνάμωση ρούβλι.